Buka menu :

INFORMATION,

kemudian FINANCIAL STATEMENT dan KLIK “INCOME STATEMENT”

atau yang biasa pakai angka kode angka untuk buka menu, angkanya adalah :  1921

MENU ETRADING

Kemudian akan ada tiga menu utama (TAB) yaitu

“EQUITY INCOME STATEMENT” –> Laporan laba RUgi

“EQUITY BALANCE SHEET” –> Laporan Perubahan Modal

“EQUITY CASH FLOW” –> Laporan Arus Laba

ETRADING

Disana anda bisa memiliih laporan mana yang ingin anda pakai,

PEG

Di atas adalah beberapa perusahaan yang sudah kami masukan dalam database perusahan BEI5000.COM masih ada yang belum masuk semoga seepatnya tim kami bis segera input datanya..

PEG = PER / PROFIT GROWTH

makin kecil makin murah ya..bukan berarti makin bagus, tidak ada hubungan dengan bagus atau tidak, hanya saja makin murah.

lebih lengkap lagi bisa dilihat di

http://bei5000.com/fundamental/index.php?sektor=ALL

Ada dua penyanyi di Indonesian idol yang menurut saya memiliki kualitas suara yang sangat bagus, yaitu Sean dan Regina. Kali ini saya ingin membahas mengenai analisa fundamemntal emiten dengan mengambil contoh kontestan indonesian idol yang sedang naik daun.

COMPANY LIFE CYCLE

Karena saham kodenya hanya 4 huruf, maka Sean kita pakai kode SEAN dan regina kita pakai kode RGNA.

Sebagai sebuah perusahaan SEAN dan RGNA adalah sebuah perusahaan yang sedang dalam fase berkembang. Suaranya (produknya) baru – baru saja mulai rame didengarkan dan mulai ramai dibicarakan.

Tiga bulan sebelumnya nama perusahaan SEAN dan RGNA sama sekali tidak ada yang tai di blantika musik indonesia bisa dikatakan sebelum tiga bulan lalu, SEAN dan RGNA berada dalam fase start up ketika kedua “emiten” ini mulai audisi di Indonesian idol.

Seperti cerita beberapa kontestan indonesia idol, sebelum mereka masuk ke indonesian idol, beberapa bahkan ada yang dibayar per kali pentas hanya RP. 50 ribu saja, dan mereka terima. Kalau dalam laporan keuangan berarti per kali kontes Revenue atau pendapatan mereka hanya RP. 50 ribu saja

Namun setelah masuk ke spektakuler show, nama mereka mulai naik. Ini dinamakan Fase growing. Skarang ini mana mau mereka dibayar hanya RP. 50 ribu sekali tampil. Yang ada, sangat mungkin mereka menerima tawaran sekali manggung bisa Rp. 5 juta. Bahkan ada juri indonesian idol yang ingin menjadi produser (kita anggap aja BANK Yang akan kasi PENDANAAN) dari Rp. 50 ribu ke RP. 5 juta sekali manggung itu berarti ada peningkatan 100x lipat atau 10 ribu persen.

Anggaplah di tahun 2011 SEAN 6x manggung sehingga revenue nya adalah 6x 50 ribu = 300 ribu, dan RGNA 10x mangung sehingga revenue nya adalah Rp. 500.000

Ada pula “emiten” sesuatu yang sesuatu terkenal lah. yang kodenya SYRN, you know, SESUATU lah…

Dia ini sekali manggung saat ini sudah dibayar, let say 50 juta. Tahun 2011 dia 10x manggung sehingga revenue Rp. 500.000.000

Dua emiten baru ini (SEAN dan RGNA) kemudian menjual saham di BEC (Bursa Efek Celebrities) dengan Direktur Bursa bernama ANUNG BIRMANSYAH… dan Underwriter ADHANI Morgan dan Agnes Suise..

Pada prospektusnya, ditulikan bahwa SEAN karena sedang naik daunm akan  menerima kontrak senilai Rp. 50 juta, sementara RGNA Rp. 75 juta. Dengan proyeksi laba bersih (setelah dikurangi uang makan) sebesar masing2 Rp. 20 juta dan Rp. 25 juta. berarti SEAN memiliki profit margin sebesar 40% dan RGNA 33% hal ini dapat dimaklumi, menghoingat perbedaan kebutuhan “sumber energy” kedua emiten ini.

Pada prospektusnya juga ditulikan bahwa SEAN akan menjual sebanyak 1 juta lembar saham dengan harga RP. 200 per lembar saham dan RGNA akan menjual juga 1 juta lembar saham dengan harga RP. 300 per saham.

dan Di BEC ternyata sudah ada emiten serupa yaitu SYRN yang pada tahun lalu menghasilkan pendapatan RP. 500 juta dengan net profit Rp. 100 juta dan pada tahun 2012 ini diproyeksikan akan menghasilkan pendapatan RP. 750 juta dan net profit 150 juta. atau margin 20%

SYRN sendiri mengeluarkan 10 juta lembar saham dan terakhir kali diperdagangkan di level RP. 275 per lembar saham

Dari ketiga emiten ini manakah yang anda pilih???

Mari kita bikin Tabel valuasi analisa fundamental nya

PERBANDINGAN FA SEAN RGNA SYRN

Dari tabel di atas dapat kita liat valuasi berdarakan data LK Q4 2011 dan proyeksi untuk 2012 (disebut proyeksi karena belum kejadian).

Untuk sean, menjual saham dengan kapitalisasi (price x jumlah saham) RP. 200 juta sementara laba 2011 hanya 60 ribu, berarti SEAN menjual saham dengan PER 3333 kali alias tiga ribu tiga ratus tiga puluh tiga kali. Semetara RGNA menjual dengan kapitalisasi 300 juta sementara laba 2011 hanya 150 ribu sehingga PER menjadi 2000x.

Dan pemain lama di Industri ini SYRN saat ini kapitalisasi 2,75 milliard dengan laba 2011 sebesar 100 juta sehingga PER SYRN saat ini adalah 27,5x

Nah, kalau kita hanya meliht data 2011 saja, maka SEAN dan RGNA jauh lebih mahal daripada SYRN bahkan dengan PER ribuan kali sebenarnya kedua emiten ini tidak layak buat dibeli.

Namun ingat, buat Q1 2012 saja, kedua emitan ini setelah memenangkan tender yang diadakan oleh PT INDOIDOL, Tbk akhirnya mendapatkan kontrak sehingga manajemen perusahaan memprediksi bahwa di 2012 SEAN akan mendapatkan laba sebesar  20 juta dan RGNA 25 juta.

Sementara untuk SYRN manajemen mematok target prertumbuhan laba yang atgak agresif di growth 50% sehingga di proyeksikan laba SYRN akan menjadi 150 juta.

Sehingga setelah di ADJUST dengan prospek 2012, maka PE SEAN adalah 10, RGNA adalagh 12 dan SYRN adalah 18,33.

nah, manakah diantara ketiga emiten ini yang paling LAYAK buat dibeli.

SYRN kita anggaplah sebagai emiten BERLIAN, laba nya besar, udah stabil, namanya terkenal dan hampir pasti menerima tawaran menggung di berbagai kesempatan.

SEAN dan RGNA, untuk Q4 2011 LK nya masih sangat jelek, pendpaatn kecil dan jika memakai data Q4 2011 maka PE kedua saham ini sudah di atas 2000x bahkan SEAN 3333x.

Walau manajemen memproyeksian 2012 akan menerima peningkatan laba yang signifikan, namun hal itu masih belum pasti. Sebab dari PT INDOIDOL Tbk sendiri hanya akan memberikan proyek kepada 1 perusahaan pemenang tender.

Sehingga SEAn dan RGNA saat ini mungkin levelnya masih perusahaan PERUNGGU lah, belum perak , atau emas apalgi berlian. masih harus melalui proses yang panjang. dan juga untuk emiten sekelas SEAN dan RGNA resikonya cukup besar, mengingat pendahulunya seperti DLON, MIKE, RINI tidak bertahan terlalu lama, hanya menang satu tender dan kemudian menghilang. Walau ada yang seperti JDKA yang masih bisa bertahan.

Bandingkan dengan pemain lama lain seperti AURA, MELY, ARLS, ASHT,AHDN, dan SYRN sendiri yang sudah membuktikan mampu bertahan menghadapi persaingan yang semakin berat.

Jadi bagaimana SEAN, RGNA ataukah SYRN ???

Hal ini tentu berbeda – beda untuk tiap investor. bagi investor yang punya pandangan konserbatif serta tidak tahan dengan volatilitas, lebih baik memilih SYRN.

Kalau saya sendiri, akan memilih SEAN dan RGNA. dan mengabaikan SYRN. Sebab jika dilihat dari histroris DLON, MIKE, RINI dan JKDA ke empat emiten ini dalam jangka pendek bisa naik sangat tinggi, bahkan MIKE sempat naik hingga 300% sejak IPO dan JDKA saat ini naik hampir 700% dari IPO. (angan2.com)

Jadi misal satya punya uang RP. 100 juta, saya lebih baik membeli masing – masing SEAN dan SYRN Rp. 10 juta saja. jadi total 20 juta.

Sehingga misal salah stau saja dari emiten ini naik 300%,. saya sudah cuan, daripada beli SYRN yang sudah mature dan memiliki growth rate yang rendah..

*terbangun dari mimpi* hoaammm…

Jadi “pasar itu, selalu salah, namun punya kemampuan untuk mengoreksi dirinya sendiri.”

HARUM ENERGY (HRUM)

Masih ingatkan anda akan kejadian runtuhnya jembatan kutai kartanegara 26 November silam. Dimana harga HARUM ENERGY (HRUM) langsung jatuh tiga hari berturut – turut karena pelaku psar kuatir bahwa dengan runtuhnya jembatan Kutai Kartanegara ini akan membuat halur perdagangan HRUM menjadi terganggu dan  akan mempengaruhi keuangan HRUM.

alhasil HRUM turun dari 7600 ke 6700 atau turun sekitar 12%. Namun hanya dalam 2 hari, harga HRUM berlaik naik lagi dari 6700 ke 7500. turun lagi sebentar kemudian naik hingga ke 9000.

Salah satu kesalahan umum pasar adalah, pasar selalu menanggapi suatu berita dengan cara yang sangat berlebihan. suatu berita yang yang mungkin hanya berdampak 5% kepada keuangan perusahaan, sangat mungkin akan berdampak lebih dari 5% pada harga sahamnya.

Bisa jadi harusnya membuat laba perusahaan turun 5%, tapi harga sahamnya bisa turun 15-20% bahkan lebih, sebaliknya saat laba perusahaan harusnya cuman naik 5%, harga saham bisa melonjak 15 bahkan 20%.

disinilah cuan atau profit bisa didapatkan. Jika pasar selalu dan selalu benar, maka tidak ada profit besar. justru karena pasar bisa salah dan mengoreksi dirinya sendiri, makanya pelaku pasar yang jeli bisa mendapatkan keuntungan yang sangat banyak.

Salah satu Corporate Action yang paling ditakuti investor adalah “Reverse Stock Split” dimana reverse stock split berarti penggabungan saham, misal harga Saham 50, karena sudah mentok gak bisa turun lagi, maka saham digabungkan.

Misal rasionya penggabungannya  adalah 20 banding 1 artinya 20 saham akan digabung menjadi 1 saham dan harga saham di sesuaikan menjadi 20x. jadi Misal anda punya 20 LOT saham FREN  di harga 50, maka 20 lot itu akan digabung menjadi 1 lot dan harga saham FREN akan di adjust menjadi 1000 per saham.

Reverse Stock Split (RSS) ini ditakuti sebab biasanya setelah RSS, harga saham jatuh lagi, contoh kasus POLY setelah di reverse jadi 1000, turun lagi ke 50 atau turun 95%, FREN setelah di reverse ke 1000, turun lagi ke 70.

Namun banyak yang lupa juga kalau POLY setelah turun ke 50, dia naik lagi ke 800, dan FREN setelah turun ke 70, naik dulu ke 150. Saya sendiri beli FREN setelah harganya turun ke 70 dan jual di 150 hanya dalam 3 hari saja.

Disinilah analisa fundamental sebenarnya dibutuhkan. Karena pasar selelu bersikap irasional, menanggapi berita berlebihan, makanya dibutuhkan patokan analisa fundamental untuk mengetahui apakah penurunan harga saham sudah di bawah harga wajar atau belum.

Ketika ada berita jelek dan saham turun di bawah harga wajar, disanalah kita bisa membeli dan mendapatkan keuntungan yang sangat banyak.

Dan sebaliknya ketika ada berita bagus, juga diperlukan kemampuan analisa fundamental, apakah kenaikan harga karena berita bagus itu melebihi harga wajarnya atau tidak. sehingga kita bisa mengambil keputusan, apakah saat berita bagus itu jual atau tidak.

Kasus yang lain adalah,

1. induk perusahaan kena musibah, tapi anak perusahaan harga sahamnya turun terus, padahal tidak ada hubungan yang terlalu erat antara induk dan anak perusahaan karena masing  masing adalah badan hukum yang berbeda, dan hubungannya hanya sebatas pemegang saham.

2. Penurunan laba yang bukan disebabkan karena faktor permanen, Ini juga penting sebab kadang ada kasus dimana satu periode laba turun misal turun 20% tapi harga saham turun 30-50% disini kita harus bisa melihat apakah faktor yang menyebabkan pnurunan laba itu permanen atau tidak. Jika tidak permanen, maka disana saatnya beli.

Jadi beli saat berita buruk, tidak semata – mata ada berita buruk langsung beli, namun setelah ada berita buruk, jangan langsung anti terhadap suatu saham, namun tetap melihat dengan objektif saham tersebut,. apakah di bawah harga wajar atau tidak.

juga dengan mengetahui analisa fundamental, anda bisa memutuskan apakah harus Cut loss atau hold, jika faktor penurunan laba tidak permanen, mungkin waktu harga turun adalah saat terbaik untuk menambah jumlah saham investasi anda.

Metode ini lebih jelasnya saya ajarkan kepada member dan kepada peserta training yang akan diadakan di Jakarta 9 juni 2012 , silahkan baca :

http://bei5000.com/2012/03/09/training-analisa-fundamental-16-juni-2012/

Membaca Laporan keuangan (1)

Membaca Laporan keuangan (2)

Sekarang kita akan mempelajari tentang Laporan INCOME alias Laporan laba Rugi,

Dari Laporan Laba Rugi / Income Statement, kita bisa melihat hasil dari KEGIATAN operasional perusahaan.

1. Apakah perusahaan menghasilkan laba ataukah merugi.

2. Apakah perusahaan mampu mengubah pendapatan yang dihasilkan menjadi laba

3. Seberapa mampu perusahaan mengubah pendapatan menjadi laba (margin)

4. Apakah Laba yang dihasilkan perusahaan adalah berasal dari operasional ataukah dari lain – lain

5. Mendapatkan jumlah Laba untuk selanjutnya dipakai untuk menghitung Return of Equity (ROE) yang merupakan kemampuan perusahaan meningkatkan modal yang diberikan

6. Berapa pertumbuhan perusahaan.

sekali lagi kita akan memakai laporan keuangan AALI Q4 2011 sebagi contoh.

Bisa didapat di :

http://bei5000.com/fundamental/data/Q1%202012/AALIQ1’12INCOME.png

INCOME AALI Q4 2011

bisa dilihat pada gambar di atas, beberapa pos penting yang akan kita sorot di laporan keuangan INCOME AALI Q4 2011.

untuk memudahkan perhitungan, kita masukan semua data yang di kasi warna biru ke excel, sebagai berikut :

AALIQ42011

Keterangan : untuk EKUITAS, didapat dari Laporan Balance, baca dulu

Membaca Laporan keuangan (2)

Dari tabel di atas saja sudah dapat kita ketahui bahwa AALI dalam posisi menghasilkan laba, jadi manajemen AALI sudah mampu mengubah pendapatan yang diterimanya menjadi laba. Karena tidak semua perusahaan yang menghasilkan pendpaatn mampu mengubah pendapatan menjadi laba. terbukti beberapa perusahaan memiliki pendapatan yang sangat besar namun merugi.

beberapa rumus penting :

ROE = Laba Bersih Q4 / Ekuitas x 100%

Margin Kotor = Laba Bruto / Pendapatan x 100%

Margin Bersih = Laba Bersih / Pendapatan x 100%

PER = Harga Saham / Laba Per saham

hasilnya untuk Laporan keuangan AALI Q4 2011 adalah sebagai berikut :

RASIO AALI Q4 2011

(gambarnya bisa di klik untuk mendaptakn hasil yang lebih tajam).

Nah, sebenarnya hingga tahap ini saja, anda sudah mendapatkan informasi yang cukup banyak.

1. Laba bersih AALI adalah 2,4 T sementara Penddapatan 10,7 T berarti manajemen AALI mempu mengubah pendatan yang diterimanya menjadi laba dengfan rasio margin bersih 22,33%. berarti setiap Rp. 100 pendapatan yang diterima AALI, mampu dihasilkan laba sebesar RP. 22,33

2. AALI memiliki laba per saham pada Q4 2011 sebesar Rp, 1527 per saham, sehingga dengan harga Penutupan AALi 16 Mei 2012 Rp. 18.900 maka AALI di hargai dengan PE sebesar 12,37x

3. ROE AALI adalah 28,55% yang berarti Dari setiap Rp. 100 modal yang diberikan oleh pemegang saham, AALI mampu menghasiklan 28,55% jauh di atas bunga bank yang saat ini berkisar 5-8% per tahun nya.

4. Bisa dilihat pada gambar di bawah ini :

AALI Others net

Terlihat bahwa pendapatn lain – lain bersih AALI mencapai 69.211.000.000 sementara laba bersih AALI mencapai 2.405.564.000.000 sehingga bagian laba lain – lain dari laba AALI hanya sekitar 3% saja, dan hal ini berarti sebagian besar bahkan hampir semua laba yang dihasilkan oleh AALI berasal dari aktifitas operasional murni. ini penting sebab jika sebagian besar laba suatu perusahaan bukan dari operasional murni, maka dikuatirkan pada periode berikutnya tidak bisa mengulangi hal yang serupa.

GOLD

Perhatikan support GOLD di 1520 dan 1480, kedua support ini cukup penting kalau jebol juga, maka siap – siap GOLD menuju ke 1400 bahkan 1300

Membaca Laporan keuangan (1)

Setelah anda tau dimana mencari laporan keuangan, kita akan mulai membahas cara membaca laporan keuangan.

Laporan keuangan terbagi menjadi tiga bagian,yaitu balance, income dan Cash flow

kali ini kita hanya akan membahas balance dulu.

1. Balance

- Dari laporan balance, anda akan bisa menemukan beberapa pos penting yaitu

- Jumlah modal pemegang saham (Shareholder equity)

- Jumlah kewajiban taau liabilitas perusahaan

- Jumlah asset perusahaan

- Jumlah saham yang dikeluarkan

CONTOH BALANCE AALI Q4 2011

Dari gambar di atas dapat kita lihat contoh Balance AALI Q4 2012 yang bisa didapatkan juga di http://bei5000.com/fundamental/data/Q4%202011/AALIQ4’11BALANCE.png

Ada beberapa hal yang perlu diperhatikan antara lain,

periode, biasanya yang di kiri itu yang terbaru. Misal LK Q4 2012, maka yang paling kiri adalah yang Q4 2012, sementara yang tengah atau kanan adalah periode sebelumnya sebagai pembanding. Biasanya hanya ada 2 kolom saja, misal Q4 2011, maka ada satu lagi kolom yaitu Q4 2010, kuartal yang sama setahun sebelumnya.

Satuan penulisan, contoh kasus AALI, dikatakan dalam jutaan rupiah. berarti ketika dituliskan 1000 berarti sama dengan Rp. 1000 x 1.000.000 atau sama dengan RP. 1.000.000.000 jika dituliskan  RP. 1.250.000, ini berarti sama dengan Rp. 1.250.000 x 1.000.000 atau sama dengan RP. 1.250.000.000.000.

Kadang ada pula perusahaan yang memakai satuan penulisan “Dalam rupiah penuh”. Ini berarti jika dituliskan RP. 1.000.000 ya berarti satu juta rupiah. Ada pula dalam “ribuan US$” berarti jika ditulis 1000 ini berarti 1000 x US$1000 US = US$ 1.000.000.

Nantinya dari data – data di atas ini akan bisa diketahui beberapa rasio penting. Salah satu rasio yang sudah terbaca hanya dari membuka balance  adalah DER.

DER adalah debt to equity ratio.

DER  = Total liabilitas / total ekuitas

AALI EKUITAS LIABILITAS Q4 2011

Contoh perhitungan DER AALI bisa bisa dilihat di gambar di atas. Tertulis

Total Liabilitas = 1.778.338

(yang berarti  RP. 1.778.338.000.000, karena dalam jutaan rupiah)

Total Ekuitas = 8.426.158

(yang berarti  RP. 8.426.158.000.000, karena dalam jutaan rupiah)

maka DER = Total Liabilitas / Total Eeuitas

DER AALI Q4 2011 =  RP. 1.778.338.000.000 / RP. 8.426.158.000.000

DER AALI Q4 2011 = 0,21 (atau biasa disebut 0,21x)

untuk DER sendiri apa gunanya, dan bagaimana kegunaanya akan kita bahas di artikel lain.

USD INDEX

Posisi saat ini USD index mulai naik, dan kenaikan USD index ini biasanya merupakan pertanda tidak baik bagi pasar modal. USD index naik berarti banyak yang beralih ke safe have dalam bentuk US Dollar atau US Treasury sehingga menjual portofolionya di saham dan berali ke instrumen investasi yang lebih aman. Alhasil bursa pun jatuh.

Sudah banyak kali krisis ditandai dengan kenaikan USD index seperti pertengahan 2008, juli 2011 dan saat ini index USD mulai menanjak lagi.

Dari teknikal, terlihat USD index balik lagi ke uptrend line nya dan telah menembus mid term downtrend line nya.  resistem utama ada di 81,75 sementara posisi saat ini  sudah 80,7 ssehingga hantya  tinggal naik 1,5% lagi maka USD index akan bener – bener bullish.

Dampak pertama tentu harga Gold akan jatuh. Dan bisa dilihat di chart harga gold di bawah ini :

GOLD

Gold, terlihat masih dalam pola downtrend dengan support di 1520, kalau support ini jebol, maka siap – siap saja Gold turun , paling minimal ke $1300, bahkan bisa lebih lagi.

OIL

Untuk oil sendiri, bisa dilihat pada chart di atas dimana ada 3 kejadian penting menyangkut oil, yaotu kebangkrutan lehman brothers dkk tahun 2007-2008, kebangkrutan MF Global tahun lalu dan yang terakhir oil jatuh salah satunya gara – gara JP Morgan yang merugi 2 Milliard US dollar, tapi secara umum posisi OIL masih dalam posisi Bullish,dan masih dalam long term uptrend line nya..mudah – mudahan saja segera rebound lagi

Dimana bisa menemukan laporan keuangan ???

1. di link resmi IDX :

http://202.155.2.90/corporate_actions/new_info_jsx/jenis_informasi/01_laporan_keuangan/02_Soft_Copy_Laporan_Keuangan/

2. Fasilitas BEI5000.COM

http://bei5000.com/download/

DOWNLOAD LAPORAN KEUANGAN

kalau di situs resmi IDX hanya hingga 3 tahun terakhir, kami menyajikan dari tahun 2008 hingga yang terbaru

3. Kalau dua link di atas menyajikan laporan secara lengkap dalam bentuk file .PDF, maka ada cara lebih mudah dan cepat mendapatkan laporan keuangan dalam bentuk ringkasan tiga lembar penting laporan keuangan, yaitu :

Balance, Laporan Rugi laba dan Arus Kas / Cash Flow

Sudah tersedia di :

http://bei5000.com/fundamental/data/

LAPORAN KEUANGAN PNG

Cara pemakaian,

anda tinggal pilih periode Laporan keuangan yang anda inginkan, misal Q4 2011

Q4 2011

(http://bei5000.com/fundamental/data/Q4%202011/)

Dan akan tersaji ringkasan Laporan Keuangan dalam bentuk file .PNG yang ringan dan cepat dibuka. MIsal anda ingin membuka BALANCE SHEET dari UNTR, anda tinggal cari UNTR dan buka yang ada tulisan BALANCE  : UNTRQ1’08BALANCE.png

UNTR Q4 2011

BEI

Ada potensi BEI mau rebound nih, dari stokastik, baik slow maupun fast sudah berada dalam posisi oversold, serta posisi saat ini sudah di bawah MA 50, posisi yang sebenarnya berbahaya karena BEI tergolong sudah bearish saat ini. Namun dari data setahun terakhir, tiap kali BEI di bawah MA 50, BEI selalu dapat rebound. Kita lihat saja apakah kali ini BEI akan bia kembali rebound atau ternyata turun terus.